投资反思：市场波动中的四点启示

周末是我们投资者反思的好时机。上周市场继续前几周的惯性，动荡不定，此时此刻反观市场尤为重要。下面是我的四点感悟，与大家分享。欢迎批评讨论。

1. 风险管理是投资第一要务。概念上来讲，我们都理解。但实际上，我们可能不知道我们投资的风险。比如说TSLA 的贝塔是2.1, 意味市场波动1%， TSLA 股票价价格会波动2.1%。但因其它很多因素，TSLA 实际上风险可能是4而不是2.1。

2. 安全边际：MSFT, AAPL, GOOG 盈利能力很强，在这一轮下跌中跌幅不是太大。相反AMZN 和NFLX的跌幅就难以忍受。

3. 资产配置的重要。投资一定要多种资产搭配。因其复杂性和重要性，我准备近期与大家就资产配置的逻辑作一讨论。

4. 投资感觉重要，理性分析更重要。去年年底，绝大部分投资者都认为市场没有问题。我根据理性分析，觉得投资人应该与美联储同时转向。现在大部投资者又认为美联储与市场为敌，市场会变成无底洞。我没有作仔细分析，不敢妄加揣测。但综观历史市场下跌20%以上平均6.5年才发生一次。S&P500上周四盘中最低点已经下跌19.9%以上。要不要现在买进，各人情况不同。但危中有机，作为投资人不应该轻易浪费任何一次危机。

祝大家周末快乐！