下面是我对机构投资管理的概括，供我们个人投资管理时参考。机构（如退休基金、保险资产投资、捐赠基金）在做投资时，有下面四大任务。
1. 战略资产分配（Strategic Asset Allocation)。 一般来说，机构每年会根据机构的投资目标和各类资产未来 5 到 10 年预期回报率（注意是预期回报率，不是历史回报率）及风险对战略资产分配作一次评审和调整。
2. 为每类资产寻找最好的基金经理，管理这些经理。这些经理应该是所在资产类别中最优秀的，但不一定是规模最大或者最有名的。他们都必须有下面特征(3P):
Performance: 亮眼的历史业绩People: 优秀的经理和稳健的团队Processes: 经过实践检验的投资过程和严格的风险管理体系
3. 技术资产组合再平衡（Tactical Asset Rebalancing) 每两周或者每个月，机构会根据资本市场的近期前瞻和资金需求（得到更多的资金投资或者拿出一部分资金去使用）对资产组合作一调整。我每个月对各类资产的前瞻及找一流投资人给我们介绍他对各类资产的前瞻就是为了这个目的。
4. 风险管理我在这里把风险管理排在第四，并不代表风险管理是这四个任务中重要程度最低。恰恰相反，风险管理是投资管理中最重要的任务。只有管理好风险的投资才是真正的好投资。
另外，我讲的是风险管理而非风险控制。管理一词“主动”特征是我想表达的。
风险管理的方法很多。应该根据目的选择合适的方法。如可以投资负相关的资产而降低资产组合的风险；对基金经理的投资风格进行跟踪管理；用金融衍生品对利率、汇率、大宗商品、及尾部风险的管理。
