”To be or not to be？”投资人必须时时审视的问题 最近股市上涨的行情出乎我的意料之外，也出乎很多著名专业投资机构意料之外。上周三，Bridgewater(桥水基金）与 Blackstone(黑石公司）与我们分享他们对市场的看法，下面两个文件是他们观点的精华，整个讨论文本比这要全面与深入的多，不转发给你省得占用你整个周末的时间。
基调是相对不看好股市。这与过去一、二个月其它投资机构如高盛、摩根大通等观点一致（我在群里转发过他们的观点）。
过去这个星期，有好几位群友私下询问我对未来股市的看法。因为最近股市的上涨，他们在权衡是继续呆在股市中还是撤出股市，即决定“To be or not to be?” 其实作为投资人，我们几乎时刻都受“To be or notto be?”这个问题的拷问。下面是我对这个问题的一些思考，供你参考。
1. 自 5 月初以来，我一直不看好股市，没有吃到最近一波股市上涨的全部红利。从今天往回看，当然有些后悔。但当时的决定是用当时的信息判断未来，那是我的判断，是理性的决定。现在看未来，我仍对股市持相对谨慎的态度。
2. 对哈默雷特来说，“To be or not to be?”是一个非黑即白的问题。对我们投资人而言，”To be or not tobe?” 应该是一个阴阳平衡的程度问题，或者说是一个概率问题。如果最近的股市上涨让你有种莫名的恐慌感，适当减仓也许是一个解决问题的好办法，毕竟货币基金也有 5%左右的年化回报率。
3. 贪婪是一种渐变的情绪，而恐慌则是一种突变行为。不是说恐慌一定会发生，一旦发生几天的下跌可能会抹去几个星期、甚至几个月的涨幅。
4. 市场转向不需要理由最近我遇到很多个人投资人对我说他看不到市场下跌的理由。对此，我只能笑而不语。大部分时候，市场转向不需要理由。连续两天 1%以上的下跌，市场评论家会找到一大堆股市下跌的原因，否则就不会有“两根阴线改变你的人生观了”。
5. “Rather losing opportunity than losing money “(宁可失去机会，不可失去资本）巴菲特投资名言，第一不要损失资本，第二不要忘记第一条。在市场狂欢时，很难抵抗全身心参与的诱惑。届时，我们应该谨记我们老祖宗的智慧“物极必反”，“反者道之动，弱者道之用”、”一阴一阳谓之道”。
不要忘了，我们还处于历史上最紧缩的货币政策之时。
祝大家周末快乐！
