上周末，我们讨论了投资空间维度（选择与配置投资标的）。今天我们讨论投资的时间维度，在某种程度上试图回答“现在是不是可以抄底了？”，伊朗战争对投资的影响。
我们对事件的预测能力本质取决于时间维度。以美国大盘股票指数与单个股票为例：
未来 10 年：
可以极大概率（95%以上）地预测标普指数比现在位置更高，但你很难对单个股票，不管是 NVDA 还是AAPL，的预测有相同信心，更别说 CVNA， OWL。如果你不信，可以查看一下 CHGG 价格历史。
未来 2 年：
标普指数仍可是大概率比现在位置更高，但只是这种概率下降了很多，比如说 80%。单个股票就更难预测了。
未来 1 个月：
标普指数与单个股票仍可能是是比现在位置高，只是概率接近 50%，比如说 51%。这种概率水平对小样本（很少几个投资标的）很难有胜算，对大样本（赌场，保险公司）是个好生意。
因此，“抄底”本质不是价格判断，而是时间维度的判断。
1. 尽管在投资时我不喜欢用“抄底”一词，下面继续用“抄底”一说只为共情。
2. 如果你有未来 2 年都不会用的一笔资金，现在股票的仓位很轻，甚至没有股票投资，又不介意你的资产净值稍微有些波动，现在当然是进场的好时机。但尽管如此，你最好的方法是确定要花多少资金来买股票，分批分期购买。
3. 对未来 3 到 6 个月内要用的资金，不论股市怎么下跌，你都不要“抄底”，很难说底下有没有更低的底。
4. 伊朗战争对投资的影响这几乎是个无解的问题，但又是一个广受关注的问题。
作为一个投资人，如果你不能对此有些观点，你大概率会受到质疑你怎么能投资？
以我现在的经验来看，越是能对此类问题有头头是道的评价，依其评价投资往往适得其反。
就现在来看，美以能否能持续现在碾压性的优势？ 持续多久？ 会不会引发更大规模的战争？伊朗未来政治结构会怎样？ 都很难预测。加上伊朗的宗教信仰不好用世俗的眼光去看待，也不好用基督教的眼光去看待。
这是从政治军事角度层面上来看的。资本市场对每一个政治军事层面的问题演化的反应又是一个大大的“不知道”（big unknown)。
投资中应对不可知问题的方法是“资产配置”与“尾部风险管理”。参见我几年前的小短文“知之为知之，不知为不知，是知也！”我们也可以史为鉴。2022 年 2 月俄罗斯入侵乌克兰是当时的头等大事，原油价格飚升至$120， 恐慌指数超过 40，标普指数仅下跌 5%。三个月后，资本巿场基本上是舞照跳，马照跑。
当然，我不是说对资本市场来说，伊朗战争会像俄乌战争一样发展。
投资不是预测未来，而是管理未知。承认并应对未知，是我这个理工男修行的方向。
祝大家周末快乐！
