时间飞逝，又到一年的中场之际。下面是我每个月对资本市场未来半年前瞻（见附件一），供参考。
总的来说，我对股市稍微悲观；对债市稍微乐观。
我对美元不像市场那样悲观，相反未来6个月“Buy America”可能回归，美元可能还走强。这不是因为美国多么好，而是世界其它主要经济体比美国更糟。
这次我在汇率部分中加入BitCoin(加密货币的代表），随着加密货币的推广、稳定货币的推出，加密货币方面的法规出台，加密货币可能会迎来一波牛市（without conviction)。
因为股市是我们个人投资者最为关注的，下面仅对股市的前瞻作进一步解释。
股市：稍微悲观
1. 稍微悲观是指未来回报大概率不及历史平均回报率（8-10%年化收益率）。
2. 这是基于我开发的“股市五力模型”作的宗合评价，见附件二。其五力为地域政治及宏观不确定性、货币政策、价格、经济基本面、及技术情绪因素。我不仅要评估这五大因素的现状，还要评估它们未来的走向。
3. 这与我4/5/2025对股市评价“中性”相比，股市前景稍微恶化。主要原因是股价的上涨，技术情绪面变得乐观起来。4/5/2025时的机会是跌出来的，现在的风险是涨出来的。
4. 对投资决策的影响：未来半年内要用的资金应该保留在现金中，切不可因为最近股市表现较好，买入股票；如果半年内要用的资金还在股市中，应该用定期定额的方法卖出股票，转为现金。
