2023年11月28日，查理·芒格在距离100岁生日还有一个多月时去世。投资圈都在转发芒格的投资与人生的金句，我也以此文缅怀芒格。
我从芒格处学到最重要是他的逆向思维。不记得在哪里看到当有学生问他怎样才能获得幸福？芒格没有回答怎样才能获得幸福，相反芒格说如果你避免做那些会把你带入不幸的事，象酗酒、吸毒、赌博等，不敢保证你一定会幸福但至少你不会不幸福。芒格还进一步说“Avoiding stupidity is easier than seeking brilliance (避免愚蠢比追求卓越容易）”。
芒格的这种逆向思维在投资领域中非常有价值。2022年我曾发短文“证实与证伪”，不敢说与芒格的思路有异曲同工，就算是“东施效颦”吧。
一般来说，我们在寻找投资机会时都用正向筛选原则筛选出满足要求的标的。如用ROE大于15%，P/E小于25，营收增长率大于10%等作为筛选原则。这些公司在某种程度上可能是好的投资标的，但我们还应当用下面的一些原则去排除通过筛选的公司。
1. 避免过于复杂的公司
记不清哪一位著名（年纪至少70岁）美国投资人告诉我”Investment is like dating, you have to run away from a girl with complicated background (投资就像约会，你必须断绝与背景复杂的姑娘纠缠）”。
2. 避免在夕阳行业中投资
赵丹阳先生，中国著名私募基金经理，曾经在2017年年底就说他绝不会再投资中国的房地产行业，因为中国房地产当时已快饱和，未来是夕阳。现在看来，他确实有先见之明。
3. 避免竞争激烈市场中的公司
电动汽车也许是汽车行业的未来 ，但中国电动汽车行业吸引了这么多的公司，未来几年必将是一地鸡毛，大部分公司将成为陪练，在这样的行业中投资必须慎之又慎，直至避免。
4. 避免规模化成本很高的公司
互联网公司在中美这样的大经济体很容易扩大规模，而且规模化成本几乎为零，这是为什么资本青睐这样的公司。与此相反，餐馆的扩展成本就高多了。
5. 避免重资产（Capital Intensive）的公司
很久以前，巴菲特投资航空公司没有取得好成绩，事后剖析的结论是航空公司重资产结构，大部分收入必须用于购买新的飞机，分享给股东的利益有限。几年前，巴菲特又重蹈覆辙买入航空公司，再次铩羽而归。
周末了，就此打住。投资一方面我们要用数据库正面筛选出标的，再用负面筛选原则排除不合适的标的，投资获胜的概率就大多了。“You don’t have to kiss every girl you meet, you only kiss the girl you love .”
