刚进入投资领域时看到一些有关投资大师的报道，在羡慕情绪的影响下接受投资是科学，更多是艺术的论断。一般来说，当我们讲某种才能是艺术时往往指的是这种才能天分运气占主导，因而很难复制。
随着时间的推移、经验的积累和不断反思，现在倒觉得投资更多地是一门科学。如果说投资是艺术，也应该是按科学的方法做投资做到得心应手的境界而言。
我现在为什么觉得投资更多地是一门科学是因为我知道如果你尊从投资的原则，你就可以取得相应的业绩。当然，业绩可能与你的预期有些差别，这是资本市场的随机性所至。投资大师也没法消除这种随机性。
比如说股市的长期回报率高于债市回报率，究其原因是股票在公司的资本结构（Capital Structure)上比债券劣后，为了吸引投资者投资股票而非债券，股票必须提供比债券更高的收益率，这种差别叫“股票溢价（equity premium)”。
再比如对同类投资产品，不论是股票、债券、房地产，私募基金一般比公募基金回报率要高。这里原因有好几个：私募基金一般有流动性限制，即投资后一段时间内不能赎回，从而必须提供“流动性溢价（liquidity premium)”；因为有锁定期，私募基金可以投周期长一点的项目，有助于提高回报率；另外，私募基金一般采用适度的杠杆（leverage)，对回报率又有很大的提振。
那么为什么我们都有一种感觉：巴菲特买股票买了就涨，自已买股票一买就跌，而且巴菲特常常是碰到机会时一、二天就作了重要决定。 你可能觉得这是因为巴菲特是投资大师，投资艺术在这里起了主要作用。其实不然，巴菲特日积月累的经验已经把投资科学性玩得炉火纯青，让常人误以为他是举重若轻的投资艺术家。巴菲特将买股票当作买生意，如果你买的生意短期内就会把你的投资资金挣回来，你投资的股票怎么会长期不涨呢？但如果你买的是既不挣钱，烧钱还很快的“科幻”公司，一旦资本市场流动性有问题，你回本的可能性就小了，更别说增值了。我们一般投资人都希望通过买入一些单个股票从而达到一夜暴富。这实际上增加了你失望的可能。
其实机构投资人，象退休基金和捐赠基金，最重要的工作是资产配置。对资产组合中各类资产找最优秀的专家帮助打理。机构投资人对回报的预期也是基于各类资产的预期回报，并不期望比各类资产的预期回报更高的回报。
一些专业投资机构，象“木头姐”的方舟基金，只能作为资产配置的一部分，甚至很小一部分。
投资有点象烹饪大师做菜。很少有烹饪大师用天平称重、温度计调火候，但他能做出美味佳肴，你可尊称这些大师为艺术家。但如果你完全能用科学的方法复制他的分寸、火候，你应该可以复制他的菜肴。
我们，作为投资人，应该尽可能将投资变成可复制、持续成功的科学。投资到了这种程度你可以被称为投资科学家，也可以被称为投资艺术家。
